Duas contagens, um boletim
A taxa de emprego das pessoas dos 16 aos 64 anos foi de 75,1 % entre abril e junho de 2026. O desemprego, de 4,9 %. A inatividade económica, de 20,9 %. Lidos em conjunto, estes três descrevem um mercado de trabalho a fazer sensivelmente o que já vinha a fazer.
Na mesma publicação: o número de assalariados pagos através de uma folha de vencimentos caiu 78 000, ou 0,3 %, entre junho de 2025 e junho de 2026. Entre maio e junho recuou 13 000, valor que o ONS arredonda para 0,0 %.
Perdoar-se-ia a um leitor pensar que um dos dois tem de estar errado. Nenhum está. Medem coisas diferentes, com instrumentos diferentes, e este é um mês em que essa distinção deixou de ser académica.
| Leitura | O que conta | O que dizia |
|---|---|---|
| Taxa de emprego, 16 aos 64 anos | Proporção da população em idade ativa que realizou trabalho remunerado na semana de referência, segundo um inquérito às famílias. Inclui quem trabalha por si próprio e quem não tem ninguém a processar-lhe vencimentos. | 75,1 % de abril a junho de 2026 |
| Assalariados pagos através de uma folha de vencimentos | Contagem de registos de vencimento na posse da administração fiscal. Não é um inquérito nem uma declaração: é um registo administrativo de quem foi efetivamente pago através da folha de um empregador. | Menos 78 000 (0,3 %) no ano até junho de 2026; menos 13 000 (0,0 %) no mês |
| Taxa de desemprego, 16 anos ou mais | Proporção da população ativa sem trabalho, disponível para trabalhar e à procura ativa. Exclui quem não procura, por muito que quisesse um emprego. | 4,9 % de abril a junho de 2026 |
| Taxa de inatividade económica, 16 aos 64 anos | Proporção da população em idade ativa que não trabalha nem procura trabalho. A categoria que recolhe todos os que a taxa de desemprego deixa de fora. | 20,9 % de abril a junho de 2026 |
| Vagas por preencher | Número estimado de postos por preencher que os empregadores estão ativamente a tentar preencher. Uma estimativa antecipada, publicada antes do número mais completo. | 707 000 de maio a julho de 2026, menos 6 000 (0,8 %) no trimestre |
Um pergunta às famílias, o outro lê recibos de vencimento
A taxa de emprego vem de um inquérito. Entrevistadores perguntam às pessoas o que fizeram numa determinada semana, e quem realizou trabalho remunerado é contado como empregado, seja qual for a entidade para quem trabalhou e haja ou não alguém a processar-lhe vencimentos.
A contagem de assalariados numa folha de vencimentos vem dos registos fiscais. Não pergunta nada a ninguém. Conta registos de vencimento: pessoas efetivamente pagas através da folha de um empregador nesse mês.
Não são, portanto, estimativas rivais de uma mesma grandeza. «Esta pessoa está a trabalhar?» e «esta pessoa está numa folha de vencimentos?» são perguntas diferentes, e um mercado de trabalho pode afastá-las sem que qualquer medição falhe.
O que este boletim não permite é dizer que parte da diferença corresponde a quê. Não publica qualquer número que decomponha a diferença, pelo que não lhe vamos oferecer um. A versão honesta é que a contagem das folhas de vencimento caiu enquanto a taxa de emprego do inquérito se manteve, e que este documento não resolve a razão.
Porque é que a distinção chega a um anúncio de emprego
Quase todo o emprego a que se pode candidatar num portal é uma oferta de trabalho assalariado numa folha de vencimentos. Alguém propõe incluí-lo na sua. Ou seja, a contagem que caiu é a que descreve aquilo que um anúncio de emprego está realmente a oferecer.
As vagas acompanham-na. A estimativa antecipada para maio a julho foi de 707 000, menos 6 000, ou 0,8 %, do que no trimestre anterior. Não é um colapso. Também não é uma retoma.
Vale a pena dizê-lo com clareza, porque um sistema de correspondência, o nosso incluído, não vê nada disto. Sabemos ler um anúncio. Não sabemos ler se a folha de vencimentos por trás dele está a crescer ou a encolher, e o leitor também não, a partir do anúncio.
O terceiro número contradiz-se a si próprio
A remuneração cresceu 3,5 % no ano para o salário regular, que exclui prémios, e 4,1 % para a remuneração total, que os inclui.
Para transformar isso em poder de compra, divide-se por um índice de preços. O ONS publica dois. Com o CPIH, o crescimento real foi de 0,5 % para o salário regular e de 1,1 % para a remuneração total. Com o CPI, o mesmo crescimento passa a 0,7 % e 1,3 %.
Não é uma oscilação de arredondamento. É a diferença entre descrever a remuneração como mal acima dos preços ou confortavelmente à frente, e depende inteiramente do índice que quem escreve escolhe. Quem cite um único número de salário real sem nomear o índice apresentou uma escolha como se fosse um facto.
| Medida salarial, e índice utilizado | Crescimento real no ano |
|---|---|
| Salário regular, deflacionado pelo CPIH | 0.5% |
| Salário regular, deflacionado pelo CPI | 0.7% |
| Remuneração total, deflacionada pelo CPIH | 1.1% |
| Remuneração total, deflacionada pelo CPI | 1.3% |
O que o ONS diz sobre o peso que estes números aguentam
Mais do que a maioria dos institutos estatísticos, o ONS usa este boletim para assinalar onde os seus próprios números são frágeis, e esses avisos pertencem a qualquer artigo que o cite.
Sobre o inquérito: «Deve ter-se cautela ao tirar conclusões de variações de curto prazo, e aconselhamos os utilizadores a concentrarem-se nos movimentos de longo prazo dos dados.» Acrescenta que subsiste alguma volatilidade, sobretudo em desagregações finas onde as amostras são menores.
Sobre a recolha desse inquérito: um problema operacional em maio de 2026 levou a uma falta temporária de recursos na recolha telefónica.
Sobre a leitura de vencimentos mais recente: os números de julho «devem ser tratados como estimativas provisórias e é provável que sejam revistos quando forem recebidos mais dados no mês seguinte». A contagem de requerentes de subsídio do último mês também é provisória.
Nada disto torna o boletim inutilizável. Torna os movimentos de doze meses mais determinantes do que os mensais, e é por isso que o número que destacámos é uma variação anual e não mensal.
O que retiramos daqui
Operamos um produto de correspondência, pelo que o nosso interesse aqui é estreito e vale a pena admiti-lo. Quando alguém afirma que o mercado de trabalho está bem, ou que está a desfazer-se, a primeira pergunta útil é qual o instrumento que leu, porque este mês esses instrumentos contradisseram-se em público.
A segunda é se o número é um nível ou uma variação. A maioria das discussões sobre o mercado de emprego são duas pessoas a citarem uma à outra tipos de número diferentes.
Publicamos como a nossa própria correspondência é testada, incluindo onde fica aquém, pela mesma razão que imprimimos as reservas do ONS em vez de apenas o seu título.
Testamos a nossa própria correspondência quanto a enviesamentos e publicamos o que os testes encontram, incluindo as partes que não nos favorecem. Como testamos a nossa correspondência obedece à mesma disciplina que imprimir as reservas de um estatístico em vez de apenas o seu título.